PropTech im DACH-Raum: Wo das Geld jetzt hinfließt

Es war ein Deal, der in den Hinterzimmern der Münchner Gründerszene für Aufsehen sorgte: ZuriQ, ein Startup, das mit KI-gestützter Immobilienverwaltung wirbt, sicherte sich eine Finanzspritze, die Branchenkreise als 'überraschend hoch' bezeichnen. Die Summe – laut informierten Personen deutlich im zweistelligen Millionenbereich – unterstreicht, wohin die Reise im DACH-PropTech-Sektor geht: weg von reinen Wachstumsfantasien, hin zu Lösungen, die sofortigen Mehrwert liefern. 'Investoren wollen keine PowerPoints mehr sehen, sondern echte Unit Economics', sagt ein Partner einer Berliner VC-Gesellschaft, der namentlich nicht genannt werden möchte. Die Runde von ZuriQ sei ein Signal: Wer skalierbare Modelle vorweisen kann, wird belohnt. ^[1]

Doch nicht alle profitieren von dieser Dynamik. Während ZuriQ und das Berliner Startup metr – das sich auf digitale Energieeffizienzlösungen spezialisiert hat – frisches Kapital einsammelten, kämpfen viele PropTechs um Anschlussfinanzierungen. 'Die Luft ist dünner geworden', räumt ein Gründer ein, dessen Startup im vergangenen Jahr noch eine Seed-Runde abschloss. Der Grund? Investoren setzen zunehmend auf Debt-Finanzierungen und späte Funding-Stadien, wie der aktuelle Venture-Capital-Report von CRETI zeigt. 'Cashflow und operative Effizienz sind die neuen Buzzwords', erklärt ein Analyst. Wer hier nicht punkten kann, bleibt auf der Strecke – selbst mit innovativen Ideen.

Die Gründungswelle im DACH-Raum reißt derweil nicht ab. Allein 2024 entstanden so viele PropTech-Startups wie nie zuvor, wie der blackprint PropTech Report dokumentiert. Doch hinter den Zahlen verbirgt sich ein Paradox: Während die Anzahl der Neugründungen steigt, fließt weniger Wagniskapital in den Markt. 'Es gibt eine klare Verschiebung hin zu qualitativ hochwertigen Deals', sagt eine Quelle aus dem Umfeld eines Münchner Family Offices. Besonders gefragt sind Startups, die regulatorische Vorgaben wie das Gebäudeenergiegesetz (GEG) adressieren – ein Bereich, in dem Deutschland eine Vorreiterrolle einnimmt. ^[1]

Wien etabliert sich derweil als heimlicher Hotspot für KI-basierte PropTechs. Das österreichische Startup Propcorn, das eine KI-Plattform für die Immobilienverwaltung entwickelt, sicherte sich kürzlich eine Pre-Seed-Finanzierung, die in der Szene als 'starker Start' gewertet wird. 'Die Stadt wird zum Testlabor für DeepTech-Lösungen', sagt ein lokaler Accelerator-Manager. Unterstützt wird dieser Trend durch EU-Fördergelder und ein Netzwerk aus Investoren, die gezielt in KI-Startups mit Immobilienbezug investieren. 'Hier geht es nicht um schnelle Exits, sondern um langfristige Technologieführerschaft', so der Manager. ^[4][6]

In der Schweiz zeigt sich ein anderes Bild: Weniger Gründungen, aber höhere Investitionen in skalierbare Modelle. Das Zürcher Startup syte, das sich auf Smart-Building-Lösungen spezialisiert hat, sammelte kürzlich eine Summe ein, die Branchenkenner als 'beachtlich' bezeichnen. 'Die Schweiz setzt auf Qualität statt Quantität', erklärt ein Investor, der an der Runde beteiligt war. Doch der Markt ist fragmentiert – kantonale Regulierungen erschweren die Skalierung über Landesgrenzen hinweg. 'Wer hier erfolgreich sein will, braucht lokale Partner und viel Geduld', so der Investor. ^[2]

Die größte Herausforderung für PropTechs bleibt jedoch der Nachweis eines klaren Return on Investment. 'Institutionelle Investoren wollen keine Experimente mehr', sagt ein Asset-Manager, der für einen großen deutschen Immobilienfonds arbeitet. Besonders bei KI- und Nachhaltigkeitslösungen sei die Skepsis groß. 'Viele Startups versprechen viel, liefern aber wenig messbare Ergebnisse.' Das zeige sich auch in den Funding-Daten: Während einige wenige Startups wie ZuriQ und metr mit hohen Summen glänzen, kämpfen die meisten um kleinere Runden. 'Die Spreu trennt sich vom Weizen', so der Manager. ^[1]

Doch es gibt auch Licht am Ende des Tunnels. Startups, die sich auf Energieeffizienz und digitale Verwaltung spezialisiert haben, profitieren von der zunehmenden Regulierung im Immobiliensektor. 'Das GEG in Deutschland ist ein Game-Changer', sagt ein Gründer, dessen Startup Lösungen für die energetische Sanierung anbietet. 'Wer hier Lösungen liefert, hat eine goldene Zukunft.' Gleichzeitig warnen Branchenkenner vor einer Überhitzung: 'Nicht jedes PropTech, das heute gegründet wird, wird überleben', so ein VC-Investor. 'Die nächsten zwölf Monate werden zeigen, wer wirklich skalierbar ist.' ^[1]